全球交易量暴跌40%，投资者集体离场！比特币真的会很酷吗？

来源丨21世纪经济报道

作者：陈志

编辑丨鲍方明

图/图虫

在监管收紧、价格暴跌的共振下超级比特币退市，6月份加密数字资产交易表现尤为低迷。

7月13日，英国研究机构Crypto Compare发布最新研究数据显示，6月份全球主要加密数字资产交易所的交易量较5月份暴跌40%以上。其中，当月加密数字资产现货交易量环比下降。42.7% 至 2.7 万亿美元；加密数字资产衍生品交易量环比下降 40.7% 至 3.2 万亿美元。

据某加密数字资产交易所相关人士透露，6月份加密数字资产交易量大幅下滑，这也在业界的意料之中。

“毕竟，比特币等加密数字资产的交易活动和交易量一直受到其快速赚钱效应和市场情绪的影响。” 他向记者分析。每当比特币等加密数字资产价格大幅上涨时，市场上不断上涨的投资情绪就会引发大量投资者入场。

他直言，从另一个方面来说，比特币等加密数字资产仍然具有极高的投机性。

值得注意的是，随着比特币价格自 6 月以来一直徘徊在 33,000 美元左右，许多参与比特币投资的华尔街投资机构也陷入了沉默。

“两周前，很多对冲基金还在3万美元附近买入比特币，希望后者大幅反弹以赚取超额收益。现在比特币价格停滞不前，他们的交易意愿也大幅下降。” 一位涉足比特币投资的华尔街对冲基金经理向记者指出。这背后，越来越多的华尔街对冲基金正在重新评估加密数字资产的投资价值和资产配置属性——尽管一些国家正在积极推动将比特币纳入法定货币，但这并不足以推动比特币获得更大的收益。市场需求。

“如今，他们更愿意将比特币等加密数字资产视为一种新型商品。” 他告诉记者。因为越来越多的对冲基金经理发现，当通胀压力升温时，比特币总会迎来一波巨额收益。相反，当通胀压力减弱时，比特币价格表现和交易活跃度都不尽如人意。如今，越来越多的华尔街投资公司在削减其通胀交易投资组合的同时，也在悄悄减持比特币。

6月成交低迷“成因探”

上述加密数字资产交易所人士直言，加密数字资产市场上总是有很多奇怪的现象。比特币价格企稳小幅波动，但市场情绪大幅下跌。

根据美国研究机构 Coin Metrics 发布的最新数据，以币安交易所为例，这家加密数字资产交易所的日交易量曾在 5 月份达到 920 亿美元的历史峰值。但在 6 月，币安的日交易量几乎减少了一半。

“这背后，5月份比特币价格突然暴跌35%，引得众多投资者敢于火中取栗，押注比特币大幅反弹，引发交易量大涨。” 加密数字资产交易所人分析道。这也导致当月的清算量突然增加——整个 5 月份每天都有超过 10 亿美元的清算发生，甚至很多投资者看到了比特币的波动方向超级比特币退市，但由于比特币价格的剧烈波动及其自己也采用了20-50倍高杠杆的合约交易模式，稍有不慎就陷入了爆仓风暴。

相比之下，6月份的加密数字资产市场则显得“风平浪静”——由于交易量暴跌，加密数字价格波动性大幅回落，很多投资者无法一下子看到比特币的快速赚钱效果，他们自然不愿意。将更多资金投入“大赌注”，因此他很少听说市场上有重大清算，有时不到 2 亿美元。

“坦率地说，我不知道这是好事还是坏事。” 加密数字交易所相关人士感慨地告诉记者，一方面，6月份的清算量大幅下降，这将有助于缓解比特币等加密数字资产的高投机。属性之争，另一方面，市场交易情绪的持续低迷正在让越来越多的投资者和基金选择“离场”，让越来越多的投资者开始相信加密数字资产的牛市已经到来即将“结束”。

海投环球创始人兼CEO王金龙告诉记者，比特币等数字资产的价格走势和交易活跃度主要与市场情绪和风险偏好有关。整个市场成交量和投资者的交易意愿呈“螺旋式”下跌。

华尔街对冲基金的“困境”

面对加密数字资产量价齐跌，华尔街对冲基金处境尴尬。

记者从多方渠道获悉，华尔街多家对冲基金的比特币平均持有成本约为3万美元。如果比特币交易量持续低迷，价格再次跌破3万美元整数关口，他们将面临巨大的投资损失。问责压力。

“许多基金投资者（LP）会认为我们增加比特币投资的举动是一种极具风险的行为。如果比特币投资仍然遭受损失，很可能会引发他们减少投资资金。” 上述比特币投资华尔街对冲基金经理告诉记者。目前大多数对冲基金的应对策略是，首先确保比特币价格尽可能保持在 3 万美元以上，然后等待比特币价格大幅反弹退出市场。

他直言，虽然对冲基金看似是比特币的坚定守护者，但它们在比特币投资价值和资产配置属性上的内部分歧却突然升温。越来越多的对冲基金投资委员会认为，在全球主要国家监管趋严的压力下，比特币的投资价值大幅下跌——尤其是在主要国家正在加强对加密数字资产交易的反洗钱监管的情况下，如比特币，比特币的市场需求和交易活跃度将趋于下降。

“或许，很多对冲基金要做好持久战的准备——等到比特币价格大幅反弹，形成高位套现的好机会，还需要很长时间。” 前述加密数字资产交易所人士坦言。

据视觉资本家统计，自 2012 年以来，比特币经历了 14 轮跌幅超过 30%、6 轮跌幅超过 50%、3 轮跌幅超过 80%，每次都需要很长时间收复失地。

王金龙直言，尽管华尔街一些大型投资机构需要等待较长时间才能换取高位套现机会，但此举对其整个投资组合的波动影响不大。毕竟这些大型投资机构的加密数字资产配置相对较低，但随着全球监管的收紧，他们也会意识到监管趋严会不断降低加密数字资产的投资价值和市场交易情绪，这很可能迫使他们中途停下脚步离开。

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