2020年比特币关键数据解读——兑换、囤积、投资大扩张

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PANews 于 1 月 17 日发布了其数据合作伙伴 Chain.info 的 2020 年比特币综合统计报告《BTC 2020 年全景回顾》，1 月 14 日晚，灰度发布了 2020 年第四季度投资报告。两份报告涵盖了 2020 年比特币的一系列关键数据。今天的文章摘录了一些Blues比较感兴趣的数据进行解读。

以下是Blues提取的2020年比特币的部分关键数据：

1、BTC年均日交易量约3.30.2亿美元，全年总交易量突破12万亿美元，日均币价波动约4.32%。

显然，比特币的交易量非常大，每天超过 330 亿美元。这个数据有点难以置信。除了一些交易所可能有虚假数据之外，它确实表明了比特币的交易量。能量很丰富。如果我们看一下美股的交易情况，我们会发现，比特币的交易活跃度或换手率远超FAANG的五只美股科技股。如果按照比特币年均价 11116 美元计算，日交易量近 300 万比特币，每天有 10% 的总市值易手。这些数据似乎有点疯狂。蓝军认为统计口径可能存在一些问题。活跃流通的比特币只有几百万。怎么天天都换手？由于报告没有具体说明，所以不知道该合约交易量是否包含在统计中。

比特币的日波动率平均为4.32%。这个数字明显受到了多次暴涨暴跌的波动影响。比如312崩盘当天，崩盘率就超过了37%。但无论如何，波动率还是很高的，而且大多数正常的日子里，波动率也应该超过2%。因此，从整体上看2020年比特币会暴跌吗，比特币呈现出高换手率、高波动性的特点，恰恰反映了比特币市场从散户和大盘市场向机构市场过渡阶段的特点，也说明这个市场是远未成熟。

2、巨鲸很稳。年末余额大于 2000 BTC 的非交易所地址共有 523 个，可视为 523 查看所有巨鲸（可能有些巨鲸不止一个地址）。全年共向这些地址发生了 433 笔超过 2000 BTC 的大额转账，平均每月约 36 笔。而且大部分交易都发生在第一季度和第二季度，牛市开始后鲸鱼们实际上是沉默的。全年，巨鲸共交易了约621万个BTC，按交易当天的币价计算，相当于5.81.42亿美元（不过是2天的交易量）比特币）。其中，第四季度仅交易了 72.40,000 BTC，约合 100 亿美元。看来牛市已经开始了，巨鲸们也开始顺风顺势，不急于抛售。想想看，这些人多年来一直在囤币，可想而知他们的耐心。这将在未来产生很大的影响。蓝军认为，如果比特币突破 50,000 美元，很可能会出现大幅回调。最大的因素是巨鲸的影响。总会有一些巨鲸会达到 50,000 美元以上的部分抛售目标价。其中10%~20%不值得扔掉，机构也需要通过一次次回调来吸纳巨鲸的筹码。当然，每次价格都会更高。巨鲸并不傻。暴跌之类是不可能洗掉的，达到一定的目标水平只能卖出一部分。

3、交易所钱包地址中的BTC总量超过205.120,000 BTC，全年损失比特币约350,000。 Coinbase 共有超过 89.350,000 个 BTC，约占 43.56% 的 BTC 交易市场。其次，OKEx有27万，币安有24万，火币有18万。基本上，这“1+3”4大交易所控制了交易系统中比特币交易的3/4左右，构成了币圈交易的一线平台，大多数交易所交易系统中的比特币微不足道。读者可以关注他们平时的交流情况。最终，币圈“1+3”交易体系将构成越来越大的优势。

更糟糕的是，由于提币的运动和 DEFI 的兴起，交易所系统的整体比特币正在迅速流出，尤其是从小型交易所系统中流出。 OKEX和Binance的比特币总交易量增加了，但火币减少了10万多（可能与创始人风险有关）。总交易量和存款越来越集中在大型交易所。未来，小型交易所是否会有值得一提的比特币储备是非常值得怀疑的。这也意味着资本集中。大型交易所就像磁铁，资源会更加集中在大磁铁上。小交易所未来的风险会更加明显。

4、灰度信托年初总资本约20亿美元，年末突破200亿美元，年增长10倍。这些数字令人震惊，第四季度增加了 33 亿美元，灰度的大部分投资 (93%) 来自机构投资者，主要是资产管理公司。截至 1 月 17 日，灰度持有 616,557.88 个比特币（价值 223.3 亿美元）。

灰度自身在比特币市场的影响力固然很大，但更关键的问题是灰度在2021年还能保持这样的增资吗？布鲁斯认为，大概率会有多个灰阶资金出现，八仙会相互竞争。当然，虽然灰度在 2021 年增资 10 倍的可能性不大，但作为龙头保持高速增长的可能性还是很大的。

Blues 认为2020年比特币会暴跌吗，灰度第四季度报告揭示了 2 个重要信息，这也可能是灰度的新资金来源。一种是注册投资顾问（RIA），这是美国的财务顾问制度。该系统为世界各地的富人提供财务管理。目前，这个群体对比特币越来越感兴趣。许多 RIA 已经开始尝试比特币投资，而这群人控制着 80 万亿美元的全球金融资产，对灰度的询盘在第四季度开始激增。另一个是比特币银行卡在美国的广泛采用，推动了对比特币的需求。美国每年在信用卡上的支出为 4 万亿美元，而借记卡每年超过 3 万亿美元——显然，这确实是一个非常大的市场。

从这些数据中，我们看到了蓬勃发展的比特币市场。从散户到机构的市场转换，从资金从币圈进入到全球各种资本的进入，从空中共识快速推进到实际应用，一个新的全球投资产品市场正在迅速形成。需求在扩大和多样化，基础供应（挖矿）已经枯竭，剩下的就是巨鲸们以不断上涨的价格逐步出售比特币。正如 Grayscale 在其第四季度报告中所说，比特币的军备竞赛即将到来——比特币正在成为投资组合中广泛使用的多元化工具。

因此，尽管比特币的价格相对于之前“高”，但对于长期囤积者来说，这只是一个开始。

以上是布鲁斯对2020年比特币部分关键数据的解读和反思，一家之言仅供参考。